يشير ظهور شراكات مهمة بين الأسهم الخاصة العالمية والمطورين الإقليميين في الإمارات العربية المتحدة إلى اهتمام متزايد بالمنطقة من مجتمع الاستثمار المؤسسي. في حين أن سوق الاستثمار للأصول المبنية لا يزال مجزأًا نسبيًا مع عدد قليل من المعاملات واسعة النطاق، على الرغم من بعض الأمثلة على صفقات الاستثمار المؤثرة التي غيرت مظهر السوق في دبي وأبو ظبي.
تستمر ثقة المستثمرين في دولة الإمارات العربية المتحدة في النمو من المجموعات المحلية أو الإقليمية التي تستثمر بنشاط في رأس المال المتزايد والمؤسسات العالمية التي تركز بشكل كامل على إنشاء وسائل لنشر رأس المال. هذه الثقة في الأعمال مدفوعة بشكل أساسي بالاستقرار الاقتصادي الكلي والجيوسياسي السائد في دولة الإمارات العربية المتحدة، مدعومًا بسياسات حكومية فعالة وصديقة للأعمال تدعم العقارات التجارية. وقد أدت الأطر التنظيمية الشفافة والدعم الحكومي المستمر للاستثمار الأجنبي المباشر إلى مصادر رأس المال العالمية، بما في ذلك صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد ومجموعات الأسهم الخاصة التي تسعى إلى إنشاء وسائل مختلفة لنشر رأس المال في المنطقة.
2025: عام من المعاملات التي غيرت قواعد اللعبة
وفي قطاع المكاتب، كان هناك العديد من المعاملات الكبيرة في عام 2025 بما في ذلك بيع برج أورورا (250 مليون درهم إماراتي) بين AREIT وسويد وسويد، بناءً على مشورة فريق Cushman & Wakefield Core Capital Markets. ومع ذلك، تظل أكبر صفقة مكتبية في العامين الماضيين هي صفقة Project Alia (2.3 مليار درهم إماراتي) في عام 2024، وهي صفقة أخرى لشركة Cushman & Wakefield Core من قبل ديفيد عبود وإريك مانيرتس. أما على صعيد عمليات الاستحواذ المؤسسية، فقد شملت إحدى الاستثمارات الرئيسية في أبوظبي توسعة شركة الدار - مبادلة لسوق دبي المالي في ديسمبر 2025، والتي تمثل شراكة بنسبة 60:40 بقيمة تصل إلى 60 مليار درهم إماراتي، مما يوفر ما يقرب من 500,000 متر مربع من المساحات المكتبية الحالية في جزيرة الريم في المجال القانوني لسوق أبوظبي العالمي.
كما شهد عام 2025 أيضًا عددًا كبيرًا من طوابق المكاتب الفردية (وحدات الطبقات) التي تم تداولها عبر مراكز الأعمال الرئيسية مثل مركز دبي المالي العالمي والخليج التجاري ووسط مدينة دبي. واصل مالكو العقارات المكتبية في دبي على وجه الخصوص مراجعة خيارات البيع قبل وصول مركز دبي المالي العالمي 2.0 (سيساهم مركز دبي المالي العالمي 2.0 بـ 4.32 مليون قدم مربع من العرض الجديد بين عامي 2026-2030) وسط مخاوف بشأن التأثير المحتمل على مستويات الإيجار في المستقبل والذي قد يتأثر بالإمدادات الإضافية الكبيرة.
في عام 2025، رسخ قطاع الخدمات اللوجستية مكانته كهدف ذو أولوية قصوى للمستثمرين المؤسسيين، مدفوعًا بفارق عائد جذاب يزيد عن 250 نقطة أساس بين الأصول اللوجستية الرئيسية المستقرة وعائد السندات الحكومية الإماراتية، إلى جانب متوسط نمو الإيجارات على أساس سنوي يبلغ حوالي 20٪ + عبر العديد من الأسواق الفرعية. يزداد استعداد المستثمرين لتأمين فرص لوجستية رئيسية بعائدات أقرب من أي وقت مضى إلى 7٪ في الحالات التي تكون فيها الحيازة وأمن الدخل والجدارة الائتمانية للمستأجر والموقع وحجم الفرصة جذابة. وقد تم تسليط الضوء على ذلك من خلال استحواذ شركة الدار على أصول Noon-Emtelle الصناعية في KEZAD بأبوظبي في نوفمبر 2025 بقيمة تزيد عن 570 مليون درهم.
خلال عام 2025، قدم فريق Cushman & Wakefield Core Capital Markets المشورة بشأن ضخ أسهم تبلغ حوالي 150 مليون دولار أمريكي من مجموعة أسهم خاصة عالمية إلى مطور إماراتي بارز. يقول بن روز من شركة Cushman & Wakefield Capital Markets، الذي قاد الجانب الاستشاري لزيادة رأس المال: «يتمتع رأس المال المؤسسي بقناعة قطاعية وجغرافية قوية جدًا لسوق الخدمات اللوجستية في الإمارات العربية المتحدة». «كفريق، نقدم بانتظام تقارير إلى لجان الاستثمار في الحالات التي يتم فيها تخصيص مبالغ أسهم تزيد عن 100 مليون دولار أمريكي للمشاريع المشتركة والصناديق للاستثمار والتطوير. بالنسبة للمجموعات التي تتطلع إلى إنشاء محافظ كبيرة الحجم، فإن الشراكة مع مطورين موثوقين تمثل طريقًا فعالًا للتوسع».
وفقًا لروز، يعد هذا أحد أعراض ديناميكيات السوق المتطورة ووضع الإمارات العربية المتحدة: «لقد ولت أيام الإمارات العربية المتحدة التي تمثل فقط مركزًا يتم تصدير رأس المال منه إلى الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة أو أوروبا القارية. لقد أصبحت الإمارات العربية المتحدة الآن راسخة كوجهة أساسية لرأس المال العالمي». «تعتبر العوائد المستقرة للأصول التجارية والسكنية جذابة للغاية، وآفاق نمو الإيجارات استثنائية عبر القطاعات، ووراء ذلك لدينا سياسات طموحة وحكومة تجارية لتحفيز الاستثمار. نتوقع أن يستمر زخم السوق بقوة طوال عام 2026 وما بعده.»
إضفاء الطابع المؤسسي المستمر: عمالقة عالميون يدخلون السوق
في عام 2025، شهد السوق العديد من الإشارات الواضحة بأن رأس المال العالمي يعطي الأولوية لدولة الإمارات العربية المتحدة في كل من القطاعين التجاري والسكني. استثمرت عملاقتا الأسهم الخاصة بلاكستون وبيرميرا 525 مليون دولار أمريكي في Property Finder، بوابة العقارات في دبي، في حين خصصت Ares Credit Funds مبلغًا إضافيًا قدره 250 مليون دولار أمريكي في تمويل الديون للمنصة.
شهد قطاع الخدمات اللوجستية أيضًا أحجامًا هائلة من رأس المال العالمي والمؤسسي الملتزم في عام 2025، ومن الأمثلة على ذلك مشروع Blackstone-Lunate المشترك بقيمة 5 مليارات دولار أمريكي بالإضافة إلى تشكيل Capitaland لصندوق GRID الذي يهدف إلى بناء محفظة بقيمة 500 مليون دولار أمريكي. علاوة على ذلك، أطلقت أركابيتا شركة لينتارا العقارية كوسيلة موحدة للصناعة والخدمات اللوجستية مع التركيز على الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية والبحرين. في الأيام الأولى من عام 2026، تم الإعلان مؤخرًا عن شراكة استراتيجية في مجال المشاريع المشتركة بين جي إف إتش بارتنرز وجاو كابيتال، والتي تم تصميمها لإنشاء منصة تطوير صناعية ولوجستية تركز على الإمارات العربية المتحدة.
يقول بن روز: «في عام 2025، عمل فريقنا مع مجموعة واسعة من المستثمرين الذين يستهدفون القطاعات التجارية في الإمارات العربية المتحدة وسعى إلى تقديم مشورة استثمارية عالية الجودة لتوجيه عملية صنع القرار الاستراتيجي». «إن علاقاتنا العميقة مع اللاعبين الاستثماريين الرئيسيين، وكذلك ملاك الأراضي والمطورين البارزين، تمكن عملائنا من فتح وتأمين المعاملات داخل السوق وخارجها.»
الزخم المتزايد في عام 2026
مع بداية عام 2026، أصبحت دبي وأبو ظبي في وضع يسمح لهما بالنمو الهائل في جميع القطاعات التجارية والسكنية الرئيسية. يتم تعزيز التوقعات لعام 2026 من خلال خط أنابيب متزايد من البنية التحتية في الإمارات العربية المتحدة، والتي تدعم نشاط التنمية. يسلط التدفق المستمر للمقيمين الجدد (أكثر من 250,000) والشركات الجديدة المسجلة (88,000) في عام 2025 الضوء على الجذب المتزايد لدولة الإمارات العربية المتحدة لهجرة العمال المهرة.
وفقًا لروز، يتوقع فريق Cushman & Wakefield Capital Markets أن يكون عام 2026 عامًا من الاستثمار المؤسسي الكبير المستمر. إن أجندة دبي الاقتصادية D33 (خارطة طريق مدتها 10 سنوات مصممة لمضاعفة حجم الناتج المحلي الإجمالي لدبي بحلول عام 2033) ورؤية أبوظبي 2030 (التحول الاقتصادي بعيدًا عن الاعتماد على مساهمة النفط في الناتج المحلي الإجمالي) ستعزز فقط الآفاق المزدهرة للاستثمار العقاري التجاري في الإمارات العربية المتحدة.
ولخصت روز قائلة: «في عام 2026، سنواصل تقديم المشورة للمستثمرين بدءًا من مجموعات الأسهم الخاصة الإقليمية والعالمية وصناديق الثروة السيادية وصناديق الاستثمار العقاري والمكاتب العائلية الإماراتية التي تسعى إلى الاستحواذ على الأصول وتطويرها في جميع أنحاء الإمارات العربية المتحدة. يتتبع فريقنا تحركات رأس المال على المستوى المحلي والإقليمي والعالمي ونستهدف المزيد من المعاملات على مستوى الأصول ومستوى الأسهم من حيث الحجم والحجم في عام 2026.»
